9 investeerimisideed börsikrahhi ootajatele

Turvasadamaid järjest vähem

Briti investorid suurendasid raha osa 2 protsendipunkti võrra, ligi 10 protsendini. Euroopas tervikuna hoitakse rahas 8,4 protsenti portfellist, mis on nelja kuu kõrgeim tase. Veidi tõusis raha osa ka USA investorite portfellis.Raha osakaalu kasv viitab asjaolule, et investorid eelistavad turvalise varana järjest rohkem valuutat. “Ilmselgeid turvasadama varasid on järjest vähem, paljudest varaklassidest on turvalisus ära kadunud,” ütles Societe Generale Private Bankingu investeerimisstrateeg Alan Mudie.Ta ütles, et temaatilised investeeringud, näiteks ettevõtetesse, mis saavad kasu puhta joogivee nõudlusest arenevates riikides, on suhteliselt turvalised. Ta nimetas ka dollarit, mis tõenäoliselt hakkab pärast Föderaalreservi intressimäärade tõusu kallinema. “Raha dollarites on kõrge potentsiaaliga vara, mis võiks praeguses keskkonnas turvasadamana toimida küll,” lisas Mudie.Vaatamata viimaste aastate volatiilsusele võivad investorid kaaluda ka vääris­metallide omamist. Erinevate soovituste järgi võiks väärismetallid moodustada portfellis kuni 10protsendilise osakaalu.

Investeeri ettevõtetesse, millesse usud

Erko Rebane kui ka Nordea panga peaökonomist Tõnu Palm laususid, et kõrgete riskidega keskkonnas peaks aktsiaturul investeerima ettevõtetesse, mille ärimudelisse ja väljavaatesse on usku.“Ärevatel hetkedel aitab kõige paremini meelerahu säilitada see, kui investorid tunnevad ennast enesekindlalt ettevõtte väljavaate suhtes, millesse kapital on paigutatud,” ütles Rebane. “Kui Fed tõstab intressimäära või juhtub midagi Kreekaga, siis tasub läbi mõelda, kas neil sündmustel võib olla reaalne mõju vastava firma tarbijatele või mitte.”Tõnu Palm lisas, et head edu on kandnud tervishoiufirmade aktsiad. Samuti on kasvanud huvi pankade aktsiate vastu. Tema sõnul tasub jälgida ka pikaajalist arengut vedavat tehnoloogiasektorit.

Madala turuväärtusega väärtusaktsiad

Standard & Poor’s 1500 aktsiaindeksis on üheksa aktsiat, millel on tõusuaktsiatele omaseid omadusi – eriti siis, kui ülejäänud turg kuumeneb üle ning pöördub, kirjutab USA Today. Nende hulka kuuluvad näiteks tehnoloogiaettevõte Digi International, meelelahutusfirma Monarch Casino & Resort ning rõivamüüja Christopher & Banks.Kõigil neil aktsiatel on madal turuväärtus – ­ 400 miljonit dollarit või vähem ja nende hinnatasemed on üleüldise turuga võrreldes 50 protsenti madalamad, selgub S&P Capital IQ andmete analüüsist.Uuringud on näidanud, et pikemaajaliselt on parimad aktsiad need, mille hinnatasemed on võrreldes üldise turuga madalamal. Seda tüüpi aktsiad – mida investorid nimetavad “väärtusaktsiateks” – on vastandiks kõrge lennuga aktsiatele, mis tõusevad paraboolselt just siis, kui üldine turusuund on üles. Keskmisest väiksema turuväärtusega ettevõtted on ajalooliselt pakkunud ka suuremat tootlust.Näiteid ei pea väga kaugest minevikust otsima. Pärast 2000. aasta tehnoloogia­mulli lõhkemist on Nasdaqi indeksi kolm kõige parema tootlusega aktsiat olnud just madala turuväärtusega väärtusaktsiad. Samuti oli nende ettevõtete P/B suhtarv madal (suhtarv näitab, mitu korda on ettevõtte turuväärtus firma raamatupidamisväärtusest kõrgem). Need firmad on Monster Beverage, Keurig Green Mountain ja Tractor Supply.Nendest kolmest aktsiast koosnev indeks on 15 aastaga kasvanud 26 000 protsenti.USA Today koostas nimekirja üheksast aktsiast, mille P/B suhtarv on 2,3 või vähem. Näiteks Standard & Poor’s 1500 indeksi firmade keskmine P/B suhtarv on 4,6.Samas tuleb meeles hoida, et ei ole mitte mingisugust garantiid, et nendel väikese turuväärtuse ja madala P7B suhtarvuga ette­võtetel peaks hästi minema. Kui turg kukub, siis tiritakse alguses kaasa ka need aktsiad. Hinnatase ja turuväärtus on edaspidi aga nende aktsiate poolele. Lisaks on ettevõtete valimisel arvestatud, et aktsiate hinnad oleksid stabiilsed – viimase aasta jooksul pole ühegi firma aktsia langenud üle 11 protsendi.

Finantsturgudel riskid suurenevad

Nii aktsia- kui ka võla­kirja­turgudel on riskid märkimisväärselt tõusnud. Maailma aktsia­turud on aga rekordtasemetel või neile lähedal. Paljude riikide lühiajaliste võlakirjade intressid on negatiivsed. Analüütikute sõnul on börside langusoht küll suurenenud, kuid see ei pruugi realiseeruda tänu  keskpankade tegevusele.Maailma aktsiaturud jõudsid mai alguses rekorditeni ning Jaapani turg saavutas 15 aasta kõrgeima taseme. Euroopa börsid Hispaaniast Saksamaani on sellel aastal tõusnud 10–20 protsenti. Kreeka võib minna aga pankrotti ja euroalast lahkuda.

Ohutegurid

“Vaadates tagasi kriisijärgsetele aastatele, on investorid pidanud vastu seisma arvukatele teguritele, mis ühel või teisel hetkel aktsiaturgude tervist ähvardasid,” ütles LHV analüütik Erko Rebane. “Nüüd võib nimekirja lisada veel kaks tegurit, milleks on intressimäärade tõstmine USAs ja Kreeka pankrotioht.”Rebase sõnul ei kavatse ­Euroopa Keskpank lihtsalt pealt vaadata, kuidas Kreeka pankrot euroala finantssüsteemi ja majandust rapib. Pigem teeb keskpank kõik selleks, et mõju pehmendada. Sama kehtib Rebase arvates USAs – Föderaalreservi eesmärk intressimäärade tõstmisel ei ole ju majanduskasvu tappa ning töökohtade loomist pidurdada.Nordea panga peaökonomist Tõnu Palm lausus, et finantsturgudel domineerib praegu Kreeka risk, millele on lisandunud finantsturgude ootustest nõrgemad majandusnäitajad nii USAs kui ka Euroopas. “Aktsiaturud on 6 aastat tõusnud ja riskid korrektsiooniks on suurenenud. Liigseks optimismiks põhjust kindlasti pole,” ütles ta.Palmi sõnul tuleb arvestada, et turud on poole aasta horisondis aktsiahindadesse sisse arvestanud tubli sissetulekute kasvu. “Näiteks Euro Stoxx 50 aktsiaindeks kaupleb aasta lõpuks hinna ja sissetulekute 15,39 tasemel. Hetke suhtarv on 20,47,” ütles Nordea peaökonomist.Nii Palmi kui ka Rebase sõnul on riskiks ka Hiina majanduse aeglustumine, mis tähendab omakorda investeeringute vähenemist.